બીજા ત્રિમાસિક ગાળાના મજબૂત પરિણામો છતાં RBL બેંકના શેરમાં 8%નો ઘટાડો, જાણો શું છે કારણ

RBL Bank Target Price: ખાનગી ક્ષેત્રની બેંક RBL બેંકે સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરના નફામાં નોંધપાત્ર વધારો નોંધાવ્યો હોવા છતાં, મંગળવાર, 13 ઓક્ટોબરના રોજ BSE પર તેના શેરમાં 8 ટકા સુધીનો ઘટાડો થયો અને ભાવ ઘટીને 388 રૂપિયા પર પહોંચ્યા. નાણાકીય વર્ષ 2027ના બીજા ક્વાર્ટરમાં (Q2 FY27) બેંકનો ચોખ્ખો નફો વાર્ષિક ધોરણે (YoY) 170 ટકા વધીને 481.7 કરોડ રૂપિયા થયો છે, જે અગાઉના વર્ષના સમાન ગાળામાં 179 કરોડ રૂપિયા હતો.

RBL બેંકના શેરનો ભાવ

આ અહેવાલ તૈયાર કરતી વખતે, NSE પર RBL બેંકના શેર 5.69 ટકાના ઘટાડા સાથે 393.95 રૂપિયા પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા હતા.

બેંકે ત્રિમાસિક ગાળા દરમિયાન ચોખ્ખી વ્યાજ આવક (NII)માં મજબૂત વૃદ્ધિ અને સંપત્તિની ગુણવત્તામાં સુધારો નોંધાવ્યો હતો. જો કે, ઊંચી જોગવાઈઓ (provisions) અને ક્રેડિટ ખર્ચ અંગેની ચિંતાઓની અસર પરિણામો પર જોવા મળી હતી. આ સ્ટોક અંગે બ્રોકરેજ સંસ્થાઓના મંતવ્યો વહેંચાયેલા રહ્યા હતા; ગોલ્ડમેન સૅક્સ અને CLSA એ 'બેરિશ' (નકારાત્મક) રેટિંગ જાળવી રાખ્યું હતું, જ્યારે સિટી (Citi) અને નુવામા (Nuvama) સકારાત્મક વલણ ધરાવતા હતા.

RBL બેંકના બીજા ત્રિમાસિક ગાળાના પરિણામોની મુખ્ય બાબતો

સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરમાં RBL બેંકની ચોખ્ખી વ્યાજ આવક વાર્ષિક ધોરણે 37.4 ટકા વધીને 2,131 કરોડ રૂપિયા થઈ હતી, જે અગાઉના વર્ષના સમાન ગાળામાં 1551 કરોડ રૂપિયા હતી.

આ ત્રિમાસિક ગાળા દરમિયાન સંપત્તિની ગુણવત્તામાં સુધારો થયો હતો. ગ્રોસ નોન-પરફોર્મિંગ એસેટ્સ (GNPA) અગાઉના ત્રિમાસિક ગાળાના 1.3 ટકાથી ઘટીને 1.02 ટકા થઈ હતી. નેટ નોન-પરફોર્મિંગ એસેટ્સ (NNPA) 0.37 ટકાથી ઘટીને 0.29 ટકા થઈ હતી.

જોકે, બીજા ત્રિમાસિક ગાળામાં જોગવાઈઓ વધીને 766.5 કરોડ રૂપિયા થઈ હતી. આ આંકડો જૂન ક્વાર્ટરના 599.2 કરોડ રૂપિયા અને અગાઉના વર્ષના સમાન ગાળાના 499.7 કરોડ રૂપિયા કરતાં વધુ હતો.

બેંકની ચોખ્ખી લોન (નેટ એડવાન્સિસ) વાર્ષિક ધોરણે 42 ટકા વધીને 1,42,314 કરોડ રૂપિયા થઈ હતી. રિટેલ લોન 32 ટકા વધીને 79,465 કરોડ રૂપિયા થઈ હતી, જ્યારે હોલસેલ લોન 56 ટકા વધીને 62,849 કરોડ રૂપિયા થઈ હતી.

રિટેલ પોર્ટફોલિયોમાં, સુરક્ષિત લોન (secured advances)માં 52 ટકાનો વધારો થયો હતો. અસુરક્ષિત લોન (unsecured advances)માં 6 ટકાનો વધારો થયો હતો.

કુલ થાપણો વાર્ષિક ધોરણે 34 ટકા વધીને 1,56,272 કરોડ રૂપિયા થઈ છે. કરંટ એકાઉન્ટ અને સેવિંગ્સ એકાઉન્ટ (CASA) રેશિયો 27.2 ટકા રહ્યો હતો.

ગ્રેન્યુલર ડિપોઝિટ્સ (એટલે ​​કે 3 કરોડ રૂપિયાથી ઓછી રકમની થાપણો) 16 ટકા વધીને 68,877 કરોડ રૂપિયા થઈ છે. બેંકની કુલ થાપણોમાં તેમનો હિસ્સો 44 ટકા રહ્યો હતો.

30 સપ્ટેમ્બરના રોજ RBL બેંકનો કુલ કેપિટલ એડિકવસી રેશિયો (મૂડી પર્યાપ્તતા ગુણોત્તર) 30.1 ટકા હતો, જે જૂનના અંતે 33.3 ટકા હતો. કોમન ઇક્વિટી ટિયર 1 (CET1) રેશિયો 32.2 ટકાથી ઘટીને 29 ટકા થયો છે. આ ત્રિમાસિક ગાળા માટે સરેરાશ લિક્વિડિટી કવરેજ રેશિયો (LCR) 148 ટકા હતો.

RBL બેંકના શેરના ભાવ પર બ્રોકરેજ શું કહે છે

બીજા ત્રિમાસિક ગાળાના પરિણામો બાદ RBL બેંક અંગે બ્રોકરેજ સંસ્થાઓએ મિશ્ર અભિપ્રાયો વ્યક્ત કર્યા છે. જ્યાં કેટલાક વિશ્લેષકોએ મજબૂત NII (નેટ ઇન્ટરેસ્ટ ઇન્કમ) વૃદ્ધિ અને સુધરતી નફાકારકતા પર ભાર મૂક્યો હતો, ત્યાં અન્ય લોકોએ ઊંચા ક્રેડિટ ખર્ચ, ધિરાણ પરના વળતર (yields) પરના દબાણ અને મધ્યમ ગાળાના વળતર અંગેની ચિંતાઓ તરફ ધ્યાન દોર્યું હતું.

ગોલ્ડમેન સૅક્સ: વેચાણ | લક્ષ્ય ભાવ: 310 રૂપિયા

ગોલ્ડમેન સૅક્સે RBL બેંક પર તેનું 'વેચાણ' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે પરંતુ તેનો લક્ષ્ય ભાવ 285 રૂપિયાથી વધારીને 310 રૂપિયા કર્યો છે.

બ્રોકરેજએ મજબૂત વિદેશી ચલણ બિન-નિવાસી (FCNR) પ્રવાહને ધ્યાનમાં રાખીને તેના કમાણીના અંદાજમાં વધારો કર્યો છે. જોકે, તેણે કહ્યું છે કે છૂટક લોન વૃદ્ધિ મોટાભાગે મંદ રહી છે.

ગોલ્ડમેન સૅક્સે નોંધ્યું છે કે FCNR-B થાપણો માટે સમાયોજિત કર્યા પછી થાપણ વૃદ્ધિ ત્રિમાસિક-દર-ત્રિમાસિક ગાળામાં 1 ટકા ઘટી છે. ચોખ્ખા વ્યાજ માર્જિન (NIMs) ત્રિમાસિક-દર-ત્રિમાસિક ગાળામાં 48 બેસિસ પોઈન્ટનો વધારો થયો છે, જે મોટાભાગે ઇક્વિટી મૂડી વધારા દ્વારા સમર્થિત છે.

બ્રોકરેજએ મિશ્ર સંપત્તિ ગુણવત્તા વલણોને પણ ચિહ્નિત કર્યા છે અને કહ્યું છે કે ક્રેડિટ ખર્ચમાં સુધારો અપેક્ષા કરતા ધીમો છે.

Citi: 'Buy' (ખરીદીની સલાહ) | લક્ષિત ભાવ: 505 રૂપિયા

Citiએ 505 રૂપિયાના લક્ષિત ભાવ સાથે તેના 'buy' (ખરીદી) રેટિંગને જાળવી રાખ્યું છે.

બ્રોકરેજ ફર્મે જણાવ્યું હતું કે RBL બેંકે નાણાકીય વર્ષ 2027ના બીજા ત્રિમાસિક ગાળામાં 0.9 ટકાથી વધુનું 'રિટર્ન ઓન એસેટ્સ' (RoA) નોંધાવ્યું હતું, જે અગાઉના ત્રિમાસિક ગાળામાં 0.57 ટકા હતું.

NIM (નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન) ત્રિમાસિક ધોરણે 48 બેસિસ પોઈન્ટ્સ વધીને 4.61 ટકા થયા છે. આનાથી NII (ચોખ્ખી વ્યાજ આવક)માં વાર્ષિક ધોરણે 37 ટકા અને ત્રિમાસિક ધોરણે 29 ટકાનો વધારો થયો છે, જે Citiના અંદાજ કરતાં વધુ છે.

બિન-વ્યાજ આવકમાં ત્રિમાસિક ધોરણે 12 ટકાનો વધારો થયો છે, જ્યારે સંચાલન ખર્ચમાં સામાન્ય વધારો જોવા મળ્યો છે. આના પરિણામે 'પ્રી-પ્રોવિઝન ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ' (PPOP)માં ક્રમિક રીતે 50 ટકાથી વધુનો વધારો થયો છે.

જો કે, ક્રેડિટ ખર્ચ અગાઉના ત્રિમાસિક ગાળાના 2.16 ટકાથી વધીને 2.52 ટકા થયો છે. Citiએ આ દબાણ માટે 'સ્ટાન્ડર્ડ એસેટ પ્રોવિઝન' (પ્રમાણભૂત અસ્કયામતો માટેની જોગવાઈ) અને ક્રેડિટ કાર્ડ પોર્ટફોલિયોમાં સતત રહેલા તણાવને જવાબદાર ગણાવ્યા છે.

બ્રોકરેજને અપેક્ષા છે કે નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27)ના બીજા ભાગમાં ક્રેડિટ કાર્ડ સંબંધિત ખર્ચ સામાન્ય સ્તરે આવી જશે. તેને નાણાકીય વર્ષ 2027માં 35 ટકાથી વધુ અને નાણાકીય વર્ષ 2028 તથા 2029માં 20 ટકાથી વધુની કમાણી વૃદ્ધિની પણ અપેક્ષા છે.

BHEL તરફથી ઓર્ડર મળતા જ ગોલ્ડમેન સૅક્સની ડિફેન્સ સ્ટોક્સ પર જોરદાર અભિપ્રાય, આ 3 કારણે સ્ટોકમાં આવશે તેજી! જાણો TGT

મોર્ગન સ્ટેનલી: ઇક્વલ-વેઇટ | ટાર્ગેટ પ્રાઇસ: રૂ. 370

મોર્ગન સ્ટેનલીએ RBL બેંક પર તેનું 'ઇક્વલ-વેઇટ' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને ટાર્ગેટ પ્રાઇસ રૂ. 350થી વધારીને રૂ. 370 કરી છે.

નુવામા: બાય (Buy) | ટાર્ગેટ પ્રાઇસ: રૂ. 500

નુવામાએ તેનું 'બાય' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને ટાર્ગેટ પ્રાઇસ રૂ. 470થી વધારીને રૂ. 500 કરી છે.

CLSA: રિડ્યુસ (Reduce) | ટાર્ગેટ પ્રાઇસ: 310 રૂપિયા

CLSAએ RBL બેંક પર રૂ. 310ની ટાર્ગેટ પ્રાઇસ સાથે તેનું 'રિડ્યુસ' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે.

બ્રોકરેજ કંપનીએ જણાવ્યું હતું કે NII અને PPOP મોટાભાગે તેના અંદાજો સાથે સુસંગત હતા, પરંતુ ધારણા કરતાં વધુ ક્રેડિટ ખર્ચને કારણે ચોખ્ખો નફો અપેક્ષાઓ કરતાં 15 ટકા ઓછો રહ્યો.

આ ખર્ચ ઊંચા સ્લિપેજ, રાઈટ-ઓફ અને એક વખતની સ્ટાન્ડર્ડ એસેટ જોગવાઈને કારણે થયો હતો.

CLSA એ $3.4 બિલિયનના મજબૂત FCNR ડિપોઝિટ એક્રેશન છતાં, વાર્ષિક ધોરણે 5 ટકાના CASA વૃદ્ધિને પણ મંદ ગણાવી હતી. બેંકના ડિપોઝિટ ખર્ચમાં 15 બેસિસ પોઈન્ટનો ઘટાડો થયો હતો પરંતુ તે તેના સાથીદારો કરતા વધુ રહ્યો હતો.

ધિરાણ બાજુએ, ઓછી ઉપજ આપતી જથ્થાબંધ અને સુરક્ષિત છૂટક લોન દ્વારા વૃદ્ધિ થઈ હતી. લોન ઉપજ ત્રિમાસિક ધોરણે 40 બેસિસ પોઈન્ટ અને વાર્ષિક ધોરણે લગભગ 150 બેસિસ પોઈન્ટ ઘટીને 10.8 ટકા થઈ હતી.

જ્યારે CLSA એ સ્વીકાર્યું કે NIMs અને એસેટ ક્વોલિટી પર સૌથી ખરાબ દબાણ બેંક પાછળ હોઈ શકે છે, ત્યારે તેણે કહ્યું કે 8-9 ટકાના મધ્યમ ગાળાના ઇક્વિટી પર વળતર અને બેંકની ચક્રીય પ્રકૃતિ તેના પ્રાઇસ-ટુ-બુક વેલ્યુના 1.4 ગણા મૂલ્યાંકનને વાજબી ઠેરવતી નથી.

ક્વાલા ઇન્ટેલ-સંચાલિત ટેકનિકલ આઉટલુક

AI-સંચાલિત માર્કેટ ઇન્ટેલિજન્સ પ્લેટફોર્મ ક્વાલા ઇન્ટેલ RBL બેંકના શેર પર શરતી બુલિશ આઉટલુક ધરાવે છે જો સ્ટોક 401.3 રૂપિયાની ઉપર જાય.

RBL બેંક ટેકનિકલ આઉટલુક

ક્વાલા ઇન્ટેલ ઉચ્ચ-વોલેટિલિટી બ્રેકઆઉટ શાસન જુએ છે પરંતુ નિર્દેશ કરે છે કે સ્ટોક 4.59× સરેરાશ વોલ્યુમ પર 393.79 રૂપિયા સ્વિંગ સ્તરથી નીચે તૂટી ગયો છે.

(ડિસ્ક્લેમર: Zee 24 Kalak અહીં આપેલા કોઈપણ સ્ટોક રોકાણોની ભલામણ કરતું નથી. આ ભલામણો સંબંધિત બ્રોકરેજ હાઉસ/માર્કેટ નિષ્ણાત દ્વારા આપવામાં આવી છે. શેરબજારમાં રોકાણ બજારના જોખમોને આધીન છે. રોકાણ કરતા પહેલા કૃપા કરીને તમારા નાણાકીય સલાહકારની સલાહ લો.)