નવરાત્રી પહેલા સામાન્ય લોકોને RBI આપશે ઝટકો, આજથી શરૂ થઈ બેઠક, જાણો

RBI MPC Meeting: ભારતીય રિઝર્વ બેંકની રિઝર્વ બેંકની મોનેટરી પોલિસી કમિટી (MPC)ની ત્રણ દિલસની બેઠકની શરૂ થઈ ચુકી છે, આ બેઠક કાચા તેલના કિંમત અને વધતી મોંઘવારીને લઈને ચર્ચા શરૂ થઈ ચુકી છે. અર્થશાસ્ત્રિયોં દ્વારા રેપો રેટમાં 0.25 ટકા બેસિસ પોઈન્ટનો વધારો થઈ શકે છે.

MPCની બેઠક 5થી 7 ઓક્ટોબર સુધી યોજાશે. તેનો નિર્ણય 7 ઓક્ટોબરે લેવામાં આવશે. રેપો રેટ હાલમાં 5.25 ટકા છે. 25 બેસિસ પોઈન્ટનો વધારો તેને 5.50 ટકા સુધી લઈ જશે અને ફેબ્રુઆરી 2023 પછીનો આ પહેલો વધારો હશે.

મીટિંગ પહેલા પ્રકાશિત થયેલા રોઇટર્સ પોલમાં દર્શાવવામાં આવ્યું હતું કે 61માંથી 35 અર્થશાસ્ત્રીઓ MPC રેપો રેટમાં 0.25 બેસિસ પોઈન્ટનો વધારો કરીને 5.50 ટકા કરશે તેવી અપેક્ષા રાખે છે. સર્વેમાં એ પણ બહાર આવ્યું છે કે 53માંથી 29 અર્થશાસ્ત્રીઓ ડિસેમ્બર સુધીમાં ઓછામાં ઓછા 0.25 બેસિસ પોઈન્ટનો વધારો થવાની અપેક્ષા રાખે છે.

આ અપેક્ષાઓ એવા સમયે આવી છે, જ્યારે ઓગસ્ટમાં છૂટક ફુગાવો વધીને 4.82 ટકા થયો છે, જે સતત ત્રીજા મહિને RBIના 4 ટકા મધ્યમ ગાળાના લક્ષ્યાંકથી ઉપર છે. ક્રૂડ ઓઇલના વધતા ભાવ અને વ્યાપક ભાવ દબાણને કારણે સેન્ટ્રલ બેંક માટે નીતિ કડક બનાવવાનો કેસ મજબૂત બન્યો છે.

JM ફાઇનાન્શિયલ ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ સિક્યોરિટીઝે તેના ઓક્ટોબર MPC પૂર્વાવલોકનમાં જણાવ્યું હતું કે RBI પાસે દરમાં વધારો કરવાની યોજના બનાવવા અને ડિસેમ્બર સુધી રાહ જોવા વચ્ચે પસંદગીનો સામનો કરવો પડશે. બ્રોકરેજ કંપનીએ જણાવ્યું હતું કે ક્રૂડ ઓઇલના ઊંચા ભાવ અને ઓછી ઉપજ RBI પર કાર્યવાહી કરવા માટે દબાણ વધારી રહી છે.

JM ફાઇનાન્શિયલનો અંદાજ છે કે RBI દ્વારા વિવિધ પગલાં દ્વારા 6.4 ટ્રિલિયન પાછા ખેંચી લીધા પછી પણ બેંકિંગ સિસ્ટમમાં વધારાની તરલતા 4.8 ટ્રિલિયનની આસપાસ રહે છે. બ્રોકરેજ કંપનીએ ખાદ્ય ફુગાવા માટે જોખમો તરીકે ઓછા વરસાદ અને ઘટતા જળાશયના લેવલનો ઉલ્લેખ પણ કર્યો હતો. તેણે જણાવ્યું હતું કે 30 સપ્ટેમ્બર સુધીમાં વરસાદ સામાન્ય કરતાં 13 ટકા ઓછો હતો, જ્યારે જળાશયનું લેવલ સંપૂર્ણ ક્ષમતાના 70.8 ટકા પર હતું, જે 10-વર્ષના સરેરાશ 80 ટકા હતું.

તેલ, ફુગાવો અને વૈશ્વિક ભાવ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત

મોતિલાલ ઓસ્વાલ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસે પણ ઊંચા વૈશ્વિક દર વાતાવરણથી જોખમો ઓળખ્યા હતા. તેના સપ્ટેમ્બર વિશ્લેષણમાં જણાવાયું છે કે યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ, યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બેંક અને બેંક ઓફ જાપાન સહિતની મુખ્ય કેન્દ્રીય બેંકો કડક નાણાકીય નીતિ તરફ આગળ વધી છે. આનાથી ઉધાર ખર્ચ અને બોન્ડ ઉપજમાં વધારો થયો છે.

ભારત માટે, MOFSL એ જણાવ્યું હતું કે 10-વર્ષના સરકારી બોન્ડ ઉપજ લગભગ 7% સ્થિર થયા છે, જ્યારે યુએસ ઉપજ અને ઉચ્ચ ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ સ્થાનિક બોન્ડ ઉપજમાં કોઈપણ નોંધપાત્ર ઘટાડાને મર્યાદિત કરી શકે છે. તે અપેક્ષા રાખે છે કે નાણાકીય વર્ષ 2027ના બાકીના સમયગાળા માટે 10 વર્ષના સરકારી બોન્ડ યીલ્ડ 7-7.2 ટકાની રેન્જમાં રહેશે.

MOFSLને નાણાકીય વર્ષ 2027ના ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં છૂટક ફુગાવો 6 ટકાથી ઉપર વધવાની અપેક્ષા છે અને તેણે નાણાકીય વર્ષ 2027ના ફુગાવાના અનુમાનને 5.1 ટકા પર જાળવી રાખ્યું છે. આ RBIના 5 ટકા અંદાજ કરતા થોડું વધારે છે. તેમાં જણાવાયું છે કે જો ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ ઊંચા રહે અને ફુગાવાની અપેક્ષાઓ વધે, તો RBI દર વધારવાનું વિચારી શકે છે.

શું ફુગાવો રેપો રેટમાં વધારો કરવા દબાણ કરશે?

વેન્ચુરાના સંશોધન વડા વિનીત બોલિંજકર, RBI રેપો રેટ 25 બેસિસ પોઈન્ટ વધારીને 5.50 ટકા કરવાની અપેક્ષા રાખે છે. તેમણે કહ્યું કે, RBI ખરેખર સંતુલિત નિર્ણયનો સામનો કરી રહી છે. મોટાભાગના અર્થશાસ્ત્રીઓ હવે 25-બેસિસ પોઈન્ટ વધારીને 5.50 ટકા કરવાની અપેક્ષા રાખે છે.

બોલિંજકરે કહ્યું કે આ વધારો બેંકો, ઓટો અને રિયલ એસ્ટેટ જેવા દર-સંવેદનશીલ ક્ષેત્રો પર ટૂંકા ગાળાનું દબાણ લાવી શકે છે. જો કે, તે રૂપિયાને ટેકો આપી શકે છે અને યુએસ સાથેના બોન્ડ યીલ્ડ ગેપને ઘટાડીને વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારોના આઉટફ્લોના દબાણને ઘટાડી શકે છે.

જોકે, બધા એક્સપર્ટ અપેક્ષા રાખતા નથી કે RBI આ અઠવાડિયે દરોમાં વધારો કરશે. વ્હાઇટલેન્ડ કોર્પોરેશનના સુદીપ ભટ્ટ MPC 5.25 ટકા પર યથાવત સ્થિતિ જાળવી રાખશે. ભટ્ટે કહ્યું કે, વૈશ્વિક અવરોધો અને સ્થાનિક ફુગાવાને કારણે, અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે RBI આગામી MPC બેઠક દરમિયાન બેન્ચમાર્ક રેપો રેટ પર 5.25 ટકા પર યથાવત સ્થિતિ જાળવી રાખશે.

દરમાં વધારો તમારા પર કેવી અસર કરશે?

જો RBI રેપો રેટમાં વધારો કરે છે, તો બેંકોને ધીમે ધીમે ઊંચા ભંડોળ ખર્ચનો સામનો કરવો પડી શકે છે, જે ધિરાણ દરોને અસર કરી શકે છે તેના આધારે ધિરાણ દરો તેમના બાહ્ય બેન્ચમાર્ક-લિંક્ડ લોનને કેવી રીતે સમાયોજિત કરે છે. ફ્લોટિંગ-રેટ હોમ, ઓટો અને અન્ય લોન ધરાવતા દેવાદારોએ જો ધિરાણ દર વધે તો વધુ EMI ચૂકવવા પડી શકે છે. અસર ક્ષેત્રોમાં પણ બદલાઈ શકે છે.